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“Price discovery and market microstructure noise”, Marcelo Fernandes, Fundação Getulio Vargas.

24Abr

El Centro de Economía Aplicada del Departamento de Ingeniería Industrial y  El Instituto Milenio para la Investigación en Imperfecciones de Mercado y Políticas Publicas  de la Universidad de Chile, tienen el agrado de invitarlo a la presentación del paper:

“Price discovery and market microstructure noise”, a cargo de Marcelo Fernandes, Fundação Getulio Vargas.

 

Abstract:

Using a continuous-time price discovery model, we show that the standard econometric framework typically yields inconsistent estimates of the price discovery measures in the presence of market microstructure noise due the usual errors-in-variable problem. We address this issue using instrumental variables. We devise two sets of valid instruments for alternative assumptions on the market microstructure noise, and then establish consistency and asymptotic normality of the corresponding price discovery measures. We illustrate our findings by investigating price discovery for Alcoa, showing that market leadership conclusions depend heavily on whether we account or not for market microstructure noise.

(with Gustavo Dias and Cristina Scherrer)

https://sites.google.com/site/mfernand72/home

El seminario se realizará el MIERCOLES 24 DE ABRIL a las 13:00hrs., en la SALA CONSEJO (401) de BEAUCHEF 851, PISO 4, Depto. de Ingeniería Industrial.

Más información se encuentra disponible en nuestra página web: http://mipp.cl/es/events_category/seminario/